七哥随感|散户能否战胜专业投资机构?

今天七哥跟币友们谈谈业余投资者(散户)能否战胜专业投资机构,原因是七哥看到一些文章大谈今年是机构跑步进场的一年,留给散户的机会不多了,一旦机构主导这个市场,散户只能眼泪汪汪的围观,甚至沦为机构收割的韭菜。然而事实真是这样的吗?答案显然是否定的。机构又如何?七哥带你扒一扒机构投资者的弊端。

首先,机构投资者并不是战无不胜的,相反,业绩表现平平的机构投资者占多数。根据彼得林奇《战胜华尔街》书中的统计数据,在股票市场中,70%的机构投资者跑输大盘。

考虑到目前币市并没有关于机构投资者的业绩统计数据,而币市与股市有极高的相似度,我们认为币市的机构投资者业绩也好不到哪去。所以,我们要从战略上藐视机构投资者,我们觉得他们牛逼很大程度上是因为他们花钱把自己包装的很牛逼,又请来了一些背景牛逼的投资经理,给人一种很厉害的错觉。

其次,同样根据《战胜华尔街》一书的一示例,一群七年级的学生进行为期两年的模拟炒股,其投资回报率超过了99%的专业投资者。另外美国还有业余投资俱乐部,他们中的大多数在20世纪80年代的投资业绩超过标普500指数,而与此相对的是同期四分之三的股票型基金没能跑过大盘。这说明散户战胜专业投资者的机率高的可怕。

然后,机构投资者相比散户最大的约束是客户赎回的压力以及业绩考评的压力。当币市大跌的时候,散户由于使用自有资金可以无视下跌继续持有,但是机构投资者面临客户赎回的风险,并不是每个客户都能做到坚定持有。

此外,在股票市场,基金是设有平仓位置的,譬如单个基金净值是1元,如果跌到0.8元就要卖出股票平仓,这是监管机构为保护投资者设定的强制举措。七哥不清楚币市现在有没有,即使没有以后纳入监管也肯定会设,这样以来即使投资经理认为币价低估,也不得不按照监管要求平仓止损。

关于业绩考评的压力则是来自同行的竞争会让投资经理不得不迎合市场,举个例子如果其他基金的投资组合里80%是btc、20%是eth。现在小田基金要推出一个80%eth和20%btc的投资组合,投资者可能会质疑为啥小田基金要与众不同,是不是不够专业?

于是,小田基金迫于压力改变投资组合。这样做的另一个好处是,如果有投资者亏钱了小田基金就可以向他们解释你看大家的投资组合都是这样,都在亏钱啊,你得怪市场,不能怪我们。但是个人投资者就可以完全不必顾及别人的感受,按照自己的意愿构建投资组合,操作十分灵活,没什么掣肘。

最后,我们要意识到机构投资者的专业性并不是说他们投资一定赚钱,而是他们投资的时候有一套严格的标准,不是盲目操作。如果我们散户在实践中摸索出一套适合自己的标准,相信业绩不会比机构投资者差。

不要被机构投资者一些研究报告吓到,很多时候你读一下发现根本不知道他在扯啥。不是你不懂,而是他们总喜欢把简单的问题复杂化,再搞一些金融专业术语,给你一种不明觉厉的感觉。对于我们散户来说,好好调研项目,选准拿住,干就完了。

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