索老头随感|那只是一场游戏一场梦

索老头随感|那只是一场游戏一场梦

我想起的是 Dragonfly Capital 的 Haseeb 去年参加 Laura Shin 的 Podcast 节目,我认真听了一遍,然后写了一片阅读笔记《每一代人都有自己的命运》。时至今日,我仍然无法忘记 Haseeb 说的这段话:以太坊杀手们一到战场,就被以太坊斩首了。DeFi 只在以太坊上有效,是因为以太坊是城镇中唯一的游戏。

那时候我觉得他说的对,但我心底里仍然相信奇迹能出现:某一个以太坊杀手能突出重围,打破以太坊的垄断地位。那时我抱有期望,以太坊杀手是币圈后浪翻盘的机会,我也怎么不会想到,大多数以太坊杀手,反而成为了币圈后浪的坟墓。
我承认在过去两年我在币圈是失败的,我说我是币圈中国研究新公链最深刻的人,这一点应该没有人能反驳。但这代表不了什么。当某个赛道已经成为红海,你研究的再深刻,充其量不过是感动自我。

应该有不少人看过匹马的《致军班书》,这篇文章激励了无数人。我也是其中之一。

“2016 年,联合广场风投 USV 一篇胖协议瘦协议之争,一举奠定了很多人三年以来的投资理念,这篇纲领性文件直到今年初的公链之争才慢慢为人所知,其实彼一诞生,就已经是很多认知深刻的基金的重要方法论文章,到现在这些基金都大行其道,比如 USV、Pantera Capital……”

我几乎能把全文背下来。

我后悔自己没有在上个时代从头到尾的见证历史,而不是在泡沫的尾声处,才意识到我应该全身心投入区块链这个行业。为什么我当时没有意识到《胖协议》这篇文章的重要性?也许我看过,但完全忽略掉了。也许我也没看过。我记不清。

但即便看过了,意识到了这篇文章作为投资指导的纲领性,就一定能押注以太坊并且长持很长一段时间吗。不。不一定。很笃定的说我大概率是不能的。
唯一能确定的一件事,是我还差的远。

此后我执着于 USV 三年前的那篇《胖协议,瘦应用》,以至于在 18 年和 19 年的两年中沉迷于高性能公链和以太坊杀手的研究。不能说没有收获,但这只能是舍本逐末的行为。我应该研究的是以太坊的生态。

每个人都在想市场中寻找圣杯,但殊不知金融市场是没有圣杯的。唯一不变的是变化。尤其是在币圈这种跨节奏的市场。你天天都在担心会不会跟不上时代的步伐被这个市场无情的抛弃。

我只看是到了时刻变化的海浪,其实应该看的是风向,因为海浪是因风而起。
在过去两年中,以太坊生态中 DeFi 的 “可组合性” 正在悄然发生。因为熊市的关系,它被大多数人忽略。只有一小撮以太坊生态中的资深人士从一开始就关注了 DeFi,其中有很多是金融相关背景,还有很大一部分是从业者。他们是中国 DeFi 的先行者,从 18 年就开始关注以太坊生态内各种 DeFi 项目。

而像我这种功利的投机主义者,因为 DeFi 项目很少有代币可以炒作,所以在 DeFi 这块可以说是完全忽略,或者说根本瞧不上。那时候觉得,DeFi 在高性能公链面前算什么。而如今我重新拾起 DeFi 学习,不过是因为它的代币有行情,以及越来越多的 DeFi 项目开始发币。

5 月末-6 月初,玩了一段 Uniswap 的小币。赚了点小钱,偶然间意识到 Uniswap 的强大和潜力。而此前我竟然从没有使用过 Uniswap,此时距离 Uniswap 诞生已经过了将近 2 年的时间。

也得知了一小撮人在熊市中因为 Uniswap 上的 SNX 发了笔财,研究 SNX 这个项目的时候发现 A16Z 抄底了 300 万 SNX。也自然错过了 LINK、LEND 和 KNC 在 19 年的行情。但凡有关以太坊 DeFi 生态的内容,我是显得如此陌生,又是如此新奇。

幸运的是,在 Uniswap 玩好小币之后,恰逢遇上 DeFi 题材币种的轮番启动,抓住了 KNC 的机会赚了一点钱。同时也在不断的从头学起 DeFi 相关的知识。但我还是得承认,我在 DeFi 上仍然是一个小白,还有很多东西需要去学习。

感谢 Uniswap 的小币行情,让我迷途知返,重新去正视以太坊生态,也让我审视自己,因为过深的执念而在大方向上错误的把握。为什么不愿意理性、中立、客观的去评价以太坊的地位:最强大的开发者生态,最完善的开发基础设施,最多数量的应用生态。

我一直在逃避这个事实,因为一旦承认了,之前的信念和观念就相当于全部崩塌了。

Cosmos 团队内部争议事件是一个转折点。这件事让我成长,就好像之前在币圈待得两年白呆了一样,而在那一天我一下子明白了很多事情。

把身家全部压在一个不确定性非常高的新公链上,是一件风险非常高的事情。尤其是你压在了一个红海赛道,你压住的东西能跑出来的几率又是几何。

其实也就是资金管理的问题。这次黑天鹅事件终于让我意识到资金配置的重要性。因为如果你全压一个项目,一旦这个项目失败,也意味着你被踢出这个游戏,再也没法翻身了。这种事之前在币圈看的也很多,无数真实鲜活的案例,告诉我们千万不要全压一个山寨币。但除非哪一天这种事真的发生在了你的头上,亲身感受到了痛处,否则你永远不会明白。

可笑的是,之前我不断的重复着和别人说,千万不要梭哈一个币,一定要做好资金的管理和配置。到头来,做不到的人其实是我自己。

也是因为 Cosmos 的事情,让我渐渐意识到新公链和以太坊杀手其实没有那么可靠。但那时市场也没有那么多热点,终归还是对以太坊杀手抱有一丝侥幸。其实我已经慢慢对以太坊杀手失去信心了,自从把 ATOM 清仓后。我不自知罢了。因为没有热点,没有趋势,所以以太坊杀手一直是很多人心中的一颗朱砂痣。
直到以太坊的 DeFi 生态在最近火爆起来。

随着以太坊 DeFi 生态的崛起,以太坊作为公链老大的地位继续得到巩固,新公链和以太坊杀手杀出重围的可能性又减少了很多。

贾总已经把七武海和超新星的方向改为 DeFi。而我从一个公链资深研究者逐渐变为 DeFi 初学爱好者,并且增加 DeFi 持仓的数量。我认为这就是趋势。或者说是,这是我们身边人最近发生的一些转变。

新公链没有让人看到希望。反而是 DeFi 唤起了大家久违的热情。当你在一个方向一直努力,却始终没有太大成果,除了告诉自己不要放弃继续坚持,是不是还有另一种可能,这个方向本来就选错了。

我也很干脆的把以太坊杀手的代码(Polkadot Cosmos Nervos Solana Near Coda)从我的候选列表中先删除了。

之前我有在想:“虽然现在又开始唱衰公链,唱多 DeFi。但市场总是风水轮流转,指不定哪天公链又火起来了。因此给公链判死刑也是不对的。只是说先把公链的代码暂且打入冷宫。”

但真的是这样吗。这样想是不是还对公链留有一丝幻想。虽然说不能一棒子打死,但是客观事实到底是怎么样的呢。

看到最近外网的一些观点,大致是做空 Layer1 公链,做多 DeFi。明智的机构投资者正在逐步减少自己公链的仓位,转而加仓 DeFi 相关币种。其实做空 Layer1 公链不是什么新鲜观点,老生常谈了。就像上文说的一样,之前没在意、无视这个观点,是因为没有趋势性的事物出现。而 DeFi 的趋势成型,难道不是正正好好验证了这个观点的正确吗。

DeFi 是不是走到尽头了?还是只是刚刚开始。每个人的心中都有一把秤。

目前的情况是,所有的群都在热烈的讨论着 DeFi,好似当年全民讨论公链一样。短期来说确实有点过于火热。是一个项目就会去蹭 DeFi 的热度,这种架势的确让人有些感到后怕。

但我还是选择去相信 DeFi 才只是刚刚开始,我也坚信 DeFi 从长期来看是一个趋势。尽管从短期来看确实有些过火了。但对于 MakerDAO 的估值我仍然长期看到 10-20 亿美元。

我切切实实的感受到了市场的噪音。每个人都在喊单,每个人喊的单还异常的准确。因为这段时候但凡是个山寨都会涨。

其实转牛之后,基本上每个币都会涨,所以在牛市中每个人都是币神,喊单都很准。但这都不重要。重要的是你通过买自己认可的币赚到了钱。并且是赚到了令你自己满意的钱。

我也切实感受到了市场的狂热,空气中弥漫着一股焦虑的气息,并且这股气息传到了我的身上。我自认为自己足够冷静,但这几天还是被这股情绪影响。我开始变得亢奋,变得急躁,变得焦虑。我觉得这对我来说不是一个好兆头。

每天都能看到无数的人喊无数的代码,这么多代码,不可能全都抓住。面对市场的噪音,我认为大概率投资是解药。所谓的大概率投资,换句话说就是 “弱水三千,只取一瓢饮”。只要抓住主要的投资主题,即便错过了其他的投资主题,你也能获得不错的收益。

我觉得 DeFi 会是最主要的投资赛道。关于仓位,最近几日也有微调。我会调整成:BTC/ETH/USDT/MKR/SNX/KNC/JRT。这是在我长期看多 DeFi 未来,同时看空以太坊杀手们的前提下调整的仓位。

对我来说 DeFi 代码实在太多,精力有限很难全部照顾到。那对我来说我会遵循大概率投资的理念,选择 DeFi 四条赛道的龙头:央行/DEX/衍生品/借贷。这四个赛道的龙头,分别是 MKR/KNC/SNX/COMP(LEND)。

JRT 是我的一个高赔率 DeFi 仓位。BTC/ETH/USDT 的配置保证大盘的基准收益,同时保证了一定的灵活性。同时我减仓了 XTZ 的仓位,加仓了 DeFi 的仓位。

Comp 近日在 Uniswap 开盘,短时间内币价上升了 10 倍。估值比 MakerDAO 高一倍。目前的市场效率已经非常高了,整个市场正在越来越成熟。消息传播的速度很快。比如 COMP 就是典型。刚上线就价格发现的差不多了,不会给散户一个低价买入的机会。短期内价格应该会是一个高峰。所以其实对于散户来说,机会真的不是太多。上线前几日我还在想,COMP 上线可能就 10 美元左右然后会横盘很久。事实证明是我想太多了。

很难跑赢这个市场。大多数人能获得市场的基准收益已经实属不易。当然你可以试着去跑赢大盘的收益,但至少你需要比别人花更多的心血和精力。

时代变了。已经不再是那个无脑持仓任意币种、无脑 HODL,价格就能不断涨,最后涨个几十倍几百倍的时代了。但大多数人仍然希望自己买的币能翻几十倍一百倍。

所谓的长期持有和信仰,现在是需要打一个问号的。或者说是需要前提的了。你问我现在敢长线持有哪些币种,我的回答是只有两个币,比特币的以太坊。而获得这个答案,我用了 3 年的时间。

一个成熟金融市场的标志,是越来越注重交易,而非无脑的鼓吹长期持有到天荒地老然后暴富。

为什么现在长持山寨币很难赚钱了,反而是对币没有感情才能赚得到钱。有人会从交易的角度去回答这个问题。但我觉得答案是币圈已经是一个阶级分明的金融市场了。

何为阶级分明的金融市场,就是资金量 1 亿的就是会吊打资金量 1000 万的,1000 万资金量的就是会吊打资金量 100 万的。你花 1 万元买一个山寨币,翻了 1 倍,不跑,希望翻 100 倍,这可以理解。但是人家花 100 万买一个山寨币,翻一倍就能够很轻松的立场。

为什么上个币圈时代无脑长持能够赚很多钱,因为项目少,重要的是那时候大家没有阶级,至少在资金量上,都是平等的。

为了理想买单,还是现实一点赚钱。想清楚自己在币圈想要什么就好。
我会更加偏向币圈的项目都是中性的或者说基本都是好的。好的意思是能涨。关键还是要选对时机。硬要说的话,没有垃圾的项目,只有操作差劲的交易者。

越深入币圈,你会越感觉自己的渺小。我也只不过是一个渺小的弱势散户,我现在不求闻达于诸侯,只求能苟全性命于这币圈乱世。

我只知道我们这些后浪还在上山,上山的途中一定需要竭尽全力,因为还远远没有到下山的时候。

多年以后,也许我们仍一无所有,但回忆起这段光辉岁月,应该也无悔这一生了吧。

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