对话真本聪:FinNexus 挖矿新机制如何加速协议发展

对话真本聪:FinNexus 挖矿新机制如何加速协议发展

2021 年 1 月 20 日,真本聪、FinNexus 和 Winkrypto 联合举办了 AMA 活动,本次 AMA 邀请了 FinNexus 创始人杨涛,他向大家介绍了 FinNexus 最新的进展、工作原理、竞争优势和挖矿新机制等,并对 DeFi 的发展做出预测。以下是本次 AMA 的文字整理,Enjoy It!

Q1:之前 FinNexus 已经来过一次我们社区做 AMA 了,能先给我们社区的小伙伴简单讲讲一下 FinNexus 的近况吗?在过去一年中达到了哪些里程碑?

最近我们设计和开发了新的经济模型和挖矿模型,并且产品全新的 UI 会同时和大家见面。我们也在设计下一版的产品,包括 「LP+期权」的组合「借贷+期权」的组合,以及流动池模型的卖方自定义功能。这些功能中的一部分会在一季度和大家见面。

先简单说一下未来一周:会有几个动作:

  • 新 UI/UX 界面上线
  • 全新的挖矿机制上线,用户有更灵活的选择去获取更高的激励
  • 增加 USDT 进入稳定币抵押池
  • 增加算法稳定币池子

过去一年里我们的产品一共迭代了 3 个版本,目前的版本稳定性、模型的合理性和安全性都经过了将近半年的检验。对于衍生品赛道,尤其是期权,全球落地的项目不超过 5 个,FNX 作为其中之一是比较早的。

我们对于完全自主创新的期权池模型非常骄傲,很多方面优于 Hegic 的模型。

以上内容是我们未来的一些规划和过去的总结。

Q2:可以介绍一下你们团队背景和故事吗?你们是在什么机缘下聚在一起目的?现在经历了什么变化?

我和团队的另一位创始人 Ryan 是大学同学,他在金融行业从业 10 多年,是金融专家。我 15 年底进入区块链行业,之前是 Wanchain 的联合创始人。

我们的工程师之前也是多年的公链开发经验,对于合约层、共识层等的开发都非常熟练。19 年我们开始看好 DeFi,FinNexus 创立起就定位了做 DeFi 的协议层。一年多的产品设计和迭代,大家看到了我们落地的产品。

我们刚开始做 DeFi 的时候,国内关注的人非常少,我们运营海外社区的时间更长,海外的几位同事也一直在 Marketing 和 Community 方面贡献很多。

专注在期权这个赛道是从去年年初开始的,从设计到去年中旬第一版产品上线,一共发了 3 个版本。

基本维持 3 个月迭代一版的速度。

Q3:和其他 DeFi 期权类产品相比,FinNexus 最重要的特征和竞争优势是什么?

首先,和中心化期权相比或者 Opyn 相比,FinNexus 没有使用传统的订单薄模式。

熟悉期权的朋友都知道,期权的流动性问题非常大,比现货交易还大,价外期权就算是在交易量很大的期权平台也很难获得很好的流动性。因此我们创新性的设计了流动池模式的期权。

所有期权的买方和池子进行交易(对赌)池子赚取期权金。

这样设计最大的优势是解决了流动性的问题,其次也让普通用户可以通过加入池子 LP 的方式参与期权,并分享卖方收益。

和 Hegic 相比,FNX 的优势是严格遵循了期权 BS 定价模型,合约中实现自动定价。Hegic 是简单的系数定价,价格偏贵,和 IV 的波动性相关度低。

其次我们使用的是稳定币作为期权保证金,而且是一个池子多个期权标的的模型。这样我们可以在同一个池子中开立 ETH、BTC、SNX 等不同资产的期权,未来还可以开黄金、石油等现货的期权。资金利用率更高,池子的风险也更小。

Q4:$FNX 的代币经济模型是如何设计的?你们通过什么去激励大家长期持有 $FNX?

FNX 有几个作用:

  • 期权手续费分红(1 月份已经投票通过了手续费收取),今后每 3 个月手续费(USDC/USDT)会被分配给 FNX 池子锁仓超过 6 个月的长期持有者,这部分收益预计年化 20%-30% ;
  • FNX 有单独的期权池,可以用来直接购买期权(比如挖矿收益直接买期权搏更高的收益,或者用来对冲 ETH、BTC 的风险);
  • FNX 的社区治理已经启动,越来越多的提案会通过 FNX 投票完成;
  • 下一个版本 Permissionless 的期权协议,用户开立新的期权池需要锁定一定数量的 FNX 作为开立新期权池的保险金

Q5:你们对 DeFi 的流行有何看法?在未来一年你们对于 DeFi 的竞争新格局有怎样的观点?

18 年我们就看好 DeFi,19 年下半年我们把 SNX 研究了个透,那会国内关注的人还很少。

我觉得 DeFi 的趋势有这么几个:

  • DeFi 的浪潮才刚刚开始,现在进入的人无论是投资还是创业都不晚,今后的巨头会有很多。
  • DeFi 已经进入第二阶段,第一阶段是基础金融产品的普及,和推广 包括借贷 SWAP 稳定币等。
  • 第二阶段从 Lego 的角度看,进入复杂 Lego 组件(包括期权等衍生品)和组件复杂组合的阶段。这个阶段的核心竞争力是产品的创新能力。纯粹的 Copy 维持不住。
  • 衍生品赛道会诞生比 Uniswap 交易量更大的平台,而且不只一个。
  • 3 年后的 DeFi 会演化出完全不同于传统金融的生态。协议之间的互相调用会非常复杂,但是对于普通用户又会很简单。

Q6:能否讲解一下最新发布的 FinNexus 的新的挖矿机制?有什么亮点和特别?

新的挖矿模型,我们简单称为二次加速挖矿,用户自主选择博弈。

先说二次加速,目前 FNX 池有 USDC/USDT 池两个池子,用户可以单池挖矿,也可以通过双池挖矿进行一次加速。也就是说单用稳定币挖收益不会特别高,配上 FNX 池一起挖收益会很高,我们称为一次加速。

FNX 池用户还可以通过锁定 FNX 更长时间,获得更高的挖矿加成,时间越长加速越多。最长 3 年 16 倍加速。这是二次加速。

因此 FNX 池和 USDC 池同时挖矿,如何配比,锁定多少 FNX,锁定多久不同的用户有不同的选择,收益也会不同。

这里我们在界面中做了一个计算器,用户可以通过输入两个池子的数量和锁定数量计算 APY。

两个池子的配比有一个最佳配比——FNX:USDC=1:1,但是并不是所有用户都可以实现最佳配比,因为如果池子超过 1000 万美金,就需要配比 1000 万枚 FNX(几乎是所有的流通量)。

简单来说想实现收益最大化,用户需要配比 FNX 两池同挖。这也增加了 FNX 的需求。

更多细节大家看我们的文章和卡通图介绍,如何配比资金才能挖得更快更多,也是很有意思的。

Q7:$cFNX 和 $FNX 的区别?$cFNX 怎么为 $FNX 赋能?

cFNX 只是一个 Claim 作用的 Token,比例上二者是 1:1 兑换的。

因为挖矿产出是 cFNX,用户需要通过 cFNX 去 Claim FNX 线性释放。如果有用户需要提前兑换,就会产生二级市场,这个二级市场的作用是 cFNX 的贴现。

cFNX 是 FNX 的一个中间票据,可以起到缓冲和丰富二级市场的作用。

Q8:在挖矿过程中,锁定的代币会有类似无偿损失的损失吗?怎样挖矿才能最优化收益和避免损失?

期权流动池模型不同于借贷池,也不同于 Swap 流动池,是完全不同的模型,所以不能说是无偿损失。链闻上专门有一篇文章介绍 三种池子的区别:https://www.chainnews.com/articles/661816287174.htm

我简单解释一下期权流动池,期权流动池是单币种的,所以没有无偿损失。

期权流动池的风险是和买方对赌的风险,长期来看期权卖方更有利,通过期权定价模型和数据回测,长期来看期权流动池赚取的期权金会大于损失。短期内尤其是单边行情的情况下,期权池会有回撤的风险,从几个月运营的数据和历史数据回测,这个回撤风险在 15% 左右。长期来看收益率会远远高于借贷池和交易流动池。

这部分风险怎么 Cover 呢,第一是手续费分成,这部分大约会有 20%-30% 基本就覆盖住了。第二是挖矿收益,挖矿收益期权会很高,后面逐渐进入稳定的状态。

这个是我们做的期权流动池的数据回测,如果期权池利用率 100%,虽然中间有回撤 整个池子的净值一年也翻了一倍,收益是非常可观的——就算不挖矿。

只是这个新的流动池,需要时间让用户理解和接受,就像大家接受无偿损失的挖矿一样。

Q9安全性也是大家很关注的一环,在挖矿中你们做了怎么努力和设计来保护资金的安全呢?

我们的主合约已经运行了好几个月,期间我们一直在不停的增加测试用例,进行内部测试,也经过了第三方的审计——这是技术层面。

产品层面:我们对于池子引入了一个单边系数调节,如果买单边期权的金额占比过大,期权价格会飙升,防止单边风险。

机制层面:为了防止 Oracle 和闪电攻击,任何期权购买进入池子都有 1 个小时的冷冻期,1 个小时以后才能行权或者退出池子。

Oracle 层面:不更新,合约也会被触发暂停所有交易。

这些机制联合形成了 FinNexus 的安全机制。

Q10:2021 年 FinNexus 的主要挑战与计划是什么?

短期目标和挑战是提升 TVL,这也是我们重新设计挖矿的原因。TVL 提高期权交易量才能提高。

中期的目标和挑战是在现有产品基础上继续创新,包括和其他协议的组合调用,期权池卖方功能等。

从目前的市场来看期权不缺买方,一旦 TVL 上去了,期权的交易量会迅速放大。

长期目标和挑战是竞争会更激励,FNX 需要在那天到来之前完成用户和交易量的积累。

以下是真本聪社区成员对嘉宾的自由提问:

Q11:如果碰到更极端的行情,LP 的回撤会不会远大于 15%?

多极端?最近算不算,单边快 2 个月了 。

其实最近已经是很极端的行情了,大家都一致看涨,但是池子的回撤还是不算很大,而且中间波动的时候,池子净值又回来了。

如果是短时暴跌,影响更小,因为大家反应不过来去开价外期权,这个和合约还是不太一样。

波动的时候 IV 也一直在变高,期权自然变贵了。

Q12:请问对于提升 TVL,除了流动性挖矿,还有哪些方面的做法?

其实 DeFi 已经开始改变游戏规则了 大家会看到 TVL,交易量好的 DeFi 项目,交易所都抢着上。所以我们目前的首要目标是 TVL 和期权交易量,新挖矿模型的初衷就是这个。

算法稳定币建新池,获得他们的流量,也给算法稳定币带应用场景。

Q13:期权冷冻期期间如果发生剧烈行情波动呢?如果无法行权,会不会造成用户损失?

这个问题问的好。

损失不存在,就是少赚点,又不是合约。期权最大就是亏损期权金。而且期权开立最小 1 天,1 个小时的波动其实影响不大。

Q14:FNX 目前市场流通总量是多少?

1700 万枚左右,现在我们官网有实时的统计,大家可以去看下。

Q15:FNX 在 Uniswap 交易量一直起不来,下一步怎么做?

挖矿开始以后,FNX 的需求和供给发生变化的时候会好很多。目前 Sushi 流动性更好,Sushi 把 FNX 加入 Onsen 计划了,可以挖 Sushi。

Q16:现在以太坊 Gas 费用过高,请问能不能换到其他地方参与呢?

Wanchain 几乎没有手续费,Wanchain 上也可以参与。另外我们正在跟进 Layer2,尤其是 Optimistic Rollup,一旦能用马上开启。Heco 大家也关注一下,FNX 很快会有动作。

现在以太坊的高 Gas 费的确是 DeFi 很大的障碍。

Q17:Layer 2 方案很多,为什么选择 Optimistic Rollup?

因为 SNX UNI 等都在 Follow 它,如果头部应用都去了,用户也就都去了,技术差别不大的情况下,用户在哪就去哪。

Q18:池子既是买方又是卖方对吗?

池子只是卖方,下一版在设计池子的买方功能。

Q19:买了的目前只能行权不能卖出?提前行权退权利金吗?能不能提前卖出?等于目前没有投降选项。

只能行权,任何时候只要到了可以行权的价格都可以行权(美式)不能卖出。都行权了退权利金就不合理了。卖出的功能也在考虑中,的确是需要的。

对的,只能行权或者行不了权,投降选项,我们之前一版有,发现机制有问题,删了,正在重新设计。投降这个词有意思,不过有时候不是投降,波动大的时候,卖了也能赚钱。

Q20:那感觉现在这个版本和 Binance App 里的那个类似,美式但买了只能行权不能卖出?

是的,区别是你不用 KYC,没有兑付风险。

更多 FinNexus 信息:

  • 官网:https://www.finnexus.io/
  • 公众号:「FinNexus Global」
  • Medium:https://medium.com/finnexus

以上便是本次 AMA 的所有内容,如果你还有任何其他疑惑和见解,欢迎加入我们的社群。同时如果关于 AMA 主题有任何推荐请告诉我们,我们下期 AMA 不见不散。

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