对话真本聪:币安智能链生态保险协议 Helmet 如何对冲加密资产波动

对话真本聪:币安智能链生态保险协议 Helmet 如何对冲加密资产波动

2021 年 2 月 22 日,真本聪、Helmet 和 Winkrypto 联合举办了 AMA 活动,本次 AMA 邀请了 Helmet 社区运营长官 Orange,他向大家介绍了 Helmet 的愿景、工作原理、竞争优势和经济模型等,并对 BSC 和 DeFi 等热门话题发表看法,以下是本次 AMA 的文字整理,Enjoy It!

Q1:能否先给我们社区小伙伴简单讲一下 Helmet ?为了解决什么问题?而它的愿景和使命是什么?

Helmet 一个以期权作为底层逻辑设计的产品,为新兴 DeFi 资产的投资者提供对冲币价波动的风险工具。实际上它是一个美式期权在链上的应用,之所以我们将其定义是币价保险主要有几个原因:

  • 链上的场景和中心化交易的场景有很大区别,比如 Swap 代替了 Oderbook;区块确认代替交易引擎撮合,通过原生资产作路由堆积交易深度对应大宗商品做市商的做市,这些都导致产品形态无法使用传统期权的包装设计,需要重塑
  • 期权一直是专业交易者用来对冲和套利的工具,普通的 DeFi 玩家很难有场景使用,如何和挖矿结合是一个问题

Helmet 将期权的四个要素重构成四个参数和模块,让用户可以自由组装这四个参数,以做到人人都可以向市场发售期权。而便于买方理解,我们将其定义为规避币价波动风险的保险产品。

产品主要解决的问题是交易者或者资产持有者风险的转移,Helmet 目前通过两种方式撮合期权的买方和卖方,一是期权保单的 OTC 交易;二是保单挖矿。

Helmet V1 版本是通过保单挖矿帮助用户体验保单,Helmet 正在开发以及中期目标是永续期权保险交易平台,终极形态是我们希望完全摒弃交易平台的概念,通过和链上资产的合约嵌套和调用,帮助链上的现货一键发期权保险,高效撮合,让用户在现货 Swap 的同时,在链上低门槛的购买到一份期权并合理的使用它。

Q2:可以介绍一下你们团队背景和故事吗?你们是在什么机缘下聚在一起目的?

早期团队的几个人是在 Discord AMPL 频道上认识的,当时都是 AMPL 流动性挖矿矿工。发起 Helmet 的原因也非常简单,就是自己需要。

因为在去年 8 月份币价的波动非常剧烈,除了 FTX 开设了一些 DeFi 代币的合约,没有其他地方可以对冲掉流动性挖矿带来的代币敞口风险。于是我们希望能开发一款符合矿工需求的产品,用期权的逻辑直接在链上来对冲掉敞口问题。

团队早期成员 4 个人,其中一位是以太坊的资深开发者,一位是数字货币基金的管理者,一位是量化交易员,还有一位是经济学教授。现在已经扩张到 20 多人,都是全职工作。

目前我们还保持匿名状态,会择机公布。我们一直认为 DeFi 的精神是「Code is law」, Product is ID card.

Q3:Helmet 的机制是怎么设计的,它如何工作?

Helmet 本质是一个期权的交易所, 它主要的功能是让用户可以组合期权的四个要素来发售期权, 有需求的人可以在市场上购买这些期权来使用.

Helmet 上有两个角色,币价保单的提供者和保单的购买者,我们这里叫承保人和投保人。承保人向合约抵押一种计价资产,定义四个要素来发售自己希望提供保险品种的保单。如果抵押成功,投保人就可以在市场上购买这些保单,市场使用 OTC 挂单和吃单的方式撮合交易。

在保单的有效期内,投保人可以随时激活保单,用使用计价资产买入被保资产,或卖出被保资产换取计价资产。

为了让用户更合理的使用,我们早期定义了一些固定参数的保单,比如踏空险,本质是一种行权价为现货加个 1 倍的看涨期权,还有腰斩险,是一个行权价格为现货价格一半的看跌期权。

总结来说,HELMET 平台有几个特点:

  • 重新定义” 期权”,以保险的形式出现,摒弃复杂的公式,由市场决定保险定价或参数,任何人都可以参与保险制造和买卖,通过简单地存入一种基础代币资产赚取保费,参与挖矿;
  • 独创 Long 和 Short 两个权益通证,在持有保险期间,用户可以通过二次拼接通证组合更多金融产品,增加链上资金的利用率。
  • Helmet 保单系统建立在独立运营的智能合约上,不依赖于 Oracle 或 Admin;
  • 保单以名义价值为背书,规避了投保方的资金风险,并保证保单持有人可随时购买基础代币;
  • Helmet 对所有 DeFi 团队开放,合作伙伴可共享伙伴计划中用户流量及各资产流量权益。

Q4:为什么选择币安智能链作为切入点,从你们的角度来看,现在币安智能链上的生态发展如何?

这个问题非常好,某种程度上说,没有 BSC 就没有 Helmet 的产品,总结两个关键次就是性能和生态。

首先,Helmet 是一种期权衍生品,本质就是基于现有资产衍生,依赖于现有资产的价格变动,在中心化期权交易平台,交易者对交易速度和价格变动非常敏感,对撮合效率要求非常高,但这恰恰是链上达不到的。

在以太坊上一个区块确认 15 秒左右,极端行情下,区块确认的时间就可能让交易者产生重大损失。但 BSC 上区块确认大概 5 秒左右,时间缩短到 1/3,这对我们来说非常具有吸引力,一张保单在 5 秒就可以被确认,提高了交易效率,减少了等待时间。

再就是生态,BSC 的生态成长非常有意思,它的资产形态和以太坊很相近,但非常的新,最大的应用 Pancake 也诞生不到半年,在早期的一段时间它的现货交易深度并不大 ( 当然现在很大了)。

所以我们使用 OTC 撮合,并定义踏空和翻倍险的方式很吸引这些新资产的交易者来交易保险,同时我们在 Pancake 上通过 IFO 冷启动,这对于一个比较复杂的衍生品平台来说,是积累早期用户重要的渠道。

我个人认为 BSC 上的生态已经非常结实和全面,我们可以从资金流动性的方向来看整个生态:

  • DeFi 底层架构:Swap(Pancake)\Finance(Pancake)\Credit(Venus) 形成资金闭环,拥有几十亿的 TVL,铸造了 BSC 整个资金的蓄水池;
  • 纵向延伸有机枪池\保险\ 衍生品\预言机\稳定币兑换优化资金运转的效率;
  • 横向扩张有 Bridge\合成资产\跨链聚合器打通资产进入渠道;
  • 整体上资金的运转通道得架构已经非常清晰了,接下来就是如何更高效得使用这些资金。

Q5:以太坊上的保险题材项目,如 Nexus Mutual 和 Cover 都备受关注,同时我们了解到 Helmet 被誉为 BSC 预言师(发行的多元看涨期权,无论行权价格多么高,最后都实现了)和 Hegic 也有相似之处,想问问 Helmet 和它们相比有什么相同和不同之处?你们的竞争优势是什么?

Helmet 和 Hegic 的本质其实都是期权,但是产品形态和运行方式有很多区别。

Hegic 是将卖方做成了资金池,通过动态调整 BA 系数来设置期权的参数,这种方式好处是解决了卖方缺乏,撮合效率不足的问题。

但带来的问题是期权就是带有杠杆的衍生品,造成损失的可能非常大,很多用户在 Hegic 上做卖方挖矿亏损,这实际上是不可持续的。

另外 Hegic 是使用预言机做现金交割,我们认为预言机对衍生品平台来说是一个定时炸弹,只要获利的空间足够大,就会有人通过攻击现货价格来操纵报价,进而影响期权的行权价格,一旦某些时刻 BA 系数的调整不够及时,那么就会造成很大的损失。

Hegic 和 Helmet 集成了期权协议和 DEX 的双重优势,在 Hegic 和 Helmet 平台上,用户都可以作为个人持有人(买方)购买看涨和看跌期权,也可以作为流动性提供者之一出售看涨和看跌期权。持有期权(保单)的用户可以在有效期之内的任何时刻行权。

预言师这个称号是 BSC 给我们的,我们早期为了能让用户体验期权保险是如何工作的,做了很多虚值期权用来空投给我们的持币用户,但是每一个虚值的期权都在到期日之前变为了实值,那些没有卖的用户行权获得了很大利润。

关于竞争优势:

  • 在网络基础方面,Hegic 作为基于以太坊的去中心化期权协议,Helmet 基于 BSC 低成本的运行模式,用户在进行使用、交易、挖矿操作时,BSC 上的 Gas Fee 非常低,相比于以太坊网络可以达到几十倍的差距;同时在以太坊上一个区块确认 15 秒左右,极端行情下区块确认的时间就可能让交易者产生重大损失。但 bsc 上区块确认大概 5 秒左右,时间缩短到 1/3。在费用和时间上对用户来说都是更加友好的。
  • 在多样性方面,Helmet 的可拓展度会更大,可以和所有 BSC 生态优质资产连接,共享生态流量,这也是我们现在正在做的事情。Hegic 当前允许 WBTC 以及 ETH 的期权交易。而 Helmet 的性质决定了 Helmet 可以与所有 BSC 链上优质资产进行合作,开发个性化保单交易,目前 Helmet 的合作伙伴包括 Pancakeswap、Certik、Burgerswap、Autofarm 等。
  • 在用户参与度上,用户不仅可以购买保单,也可以通过保单挖矿零成本获取对应代币的保单(期权凭证),在到期日前自由进行交易或者行权。
  • 在应用场景方面,Helmet 的 Token 应用场景更多,它不仅仅能参与挖矿奖励,同时也是购买保单的生态货币,作为保费参与到整个生态的流通循环中去。而且,Helmet 可以作为计价资产抵押,来发行其他资产的看跌保险。
  • 在玩法方面,Helmet 独创双向挖矿机制,保单的买方和卖方凭证都可以进行挖矿,获得奖励。卖方凭证(SHORT Token 的挖矿即将开启)每一个生态参与者都可以获得相应的奖励。

Hegic 平台目前的期权无法在二级市场交易,Helmet 会将每一张保单以 Token 形式呈现,用户可以在 BSC 上自由进行保单交易。

Q6:你们的代币经济是如何设计的?代币的主要用途是什么?怎么可以说服投资者长期持有代币?

原生资产 HELMET 目前的用途还比较丰富:

  • HELMET 是可以通过组成 LPT 挖矿获得更多 HELMET,这是 DeFi 项目的基础功能;
  • HELMET 是用于支付保费的资产,使用 Helmet 才能购买保单;
  • HELMET 可以用来抵押分红,这个正是我们 V1.5 版本要上的功能;
  • HELMET 可以作为计价资产抵押,来发行其他资产的看跌保险。

我们一般不说服投资者持有,而是通过保单挖矿教用户使用,因为越来越多的用户在平台上使用 HELMET,所以我们的持币地址的增长和变化速度一直是 BSC 前 5。

Q7:Helmet 的代币分配方案是怎么设计的?它的挖矿机制如何?

我用一张图来展示代币分配方案,如下:

目前我们有三种挖矿玩法,Mining,COMBO Mining 和 Flash Mining。

Mining 是常规的 LPT 挖矿和单币挖矿,目前的年化收益率接近 500%。

COMBO Mining 和 Flash Mining 是 Helmet 独创的保单挖矿,可以实现多样化资产配置。用户不仅可以获得保单奖励,也可以获得合作方的 Token 奖励。

这其中就涉及到三重福利:1) 市场上交易挖矿产生的保单; 2) 保单行权; 3) 奖励代币。同时,保单还可以作为下一个保单挖矿的铲子。

举一个例子,Helmet 与 Pancakeswap 合作的 cake 看涨保单 LONG,有七万张保单被用户行权,持有 LONG 的用户可以用 0.03BNB(约 1.5 美金)来换取一枚 Cake,同时保单 LONG 在 Pancakeswap 上的交易价格最高达到 4 美金。

另外,Helmet 近期会开启 SHORT Token 挖矿,以鼓励保单 Suppliers 向市场出售保单,同时他们也可以收取 HELMET 作为保费。

Q8:DeFi 产品的资金安全也是大家很重视的问题,在资金安全方面,你们怎么保障客户的资金安全?

  • HELMET 是 OTC 撮合,承保人和被承保人 P2P 交易,资金并不存在于池子中;
  • 采用期权的实物交割方式,无需预言机,承保方自己定义激活保单行权的时间;
  • 早期我们定义了一些保险品种,并推出限时保单挖矿的 Flash Mining 让用户学习期权知识,帮助用户合理使用期权;
  • 我们对被保品种提供的是价格保障,所以无需分辨一个项目是否是因为被攻击导致价格变动,只要价格变动,用户就可以通过行权来对冲风险。

Q9最近 BSC 非常火,生态项目也越来越多,你们怎么看币安智能链的未来?能否像太坊生态的 DeFi 一样具有强大的创新力以及可组合性?

DeFi 依旧是整个区块链市场发展的重要动力源泉。但是未来这条赛道上的竞争必然会越来越激烈。

当前,随着「Gas 焦虑症」蔓延,在诸多农民为以太坊 Gas 费日渐走高焦心的时候,BSC 上的 DeFi 生态已经逐渐成型。币安智能链上的项目,不管是在用户数量、产品质量、还是模式创新方面都全面出现了拐点。

在为开发者和用户细化切入场景、在某一场景从 0 到 1 发展,以及引进高价值的资产及其应用生态方面,BSC 下足了功夫,除了交易外还引进了很多的原创玩法。可以说 BSC 创建了一个允许节点、代币持有者、开发者和用户均能获益的生态系统,给了市场更多灵活选择的空间,我们相信 BSC 一定会是下一个千亿级市场。

当然,DeFi 世界终究会是紧密结合的,世界上只有一片大海,世界不能分开大海,也不能分开 DeFi。

Q10:Helmet 现阶段的发展重点是什么,以及的下一步计划是什么?

其实,很多挖矿产品在挖矿开启后,市场宣发成为重点,我们团队在产品更新迭代和赋能,以及生态合作上做的准备和努力是最大的,因为我们相信,要形成一个良性的生态系统,脱离挖提卖的螺旋,就必须要让每一枚 Helmet 都有它的使用场景和升值空间。

同时我们的社区也给了团队很大的支持,基本上 Helmet 的宣发和市场拓展都是由每个社区成员自发完成的。

我们目前对于产品和生态的规划大概有以下几个方面:

  • 与 BSC 上所有优质资产建立有机合作,通过保单(期权)对冲挖矿无常损失风险,实现 BSC 上优质资产无损挖矿;
  • 保单系统个性化保险品种上线,自定义保单要素,让用户自主发布优质资产保单;
  • 建立包括计价资产借贷系统和价差交易保险在内的衍生协议,推出永续保险期权和衍生保险。

以下是真本聪社区成员对嘉宾的自由提问:

Q11:Helmet 和 Soteria 有什么区别?

虽然名字都叫保险,但是逻辑完全不同,我们是期权逻辑,价格保险,他们是针对代码安全的保险,不是很谦虚的说我们目前是 BSC 唯一的期权逻辑币价保险。

Q12:上面提到你们曾做了很多虚值期权用来空投给用户,空投的期权是空投 LP 吗?

我们给 Helmet LP 挖矿用户提供持续福利,关于空投保单——保单的呈现方式是 Token,用户可以在 Pancake 上交易,也可以择机行权,比如获得 CAKE-LONG 的大概 1 万名用户通过行权保单,用 0.03BNB 约 1.5 美金,换到了一枚 Cake。

Q13:代码都审计了么?

Helmet 接受了 Certik 的最新技术的安全审计,网站实时报告。

Q14:行权价格可不可以改为 BUSD,现在 BNB 不稳定

要啥来啥。

更多 Helmet 信息:

以上便是本次 AMA 的所有内容,如果你还有任何其他疑惑和见解,欢迎加入我们的社群。同时如果关于 AMA 主题有任何推荐请告诉我们,我们下期 AMA 不见不散。

相关阅读
微信 WeChat 新浪微博 Twitter Telegram 搜索 link clock